CEIC Sebut  Sinyal Pelemahan Ekonomi Indonesia Menguat

: Pekerja menyelesaikan produksi busana di Perkampungan Industri Kecil (PIK) Penggilingan, Jakarta, Kamis (6/8/2026). Badan Pusat Statistik mencatat pertumbuhan ekonomi Indonesia nan sebesar 5,29 persen (yoy) pada triwulan II 2026 ditopang terutama oleh( ANTARA FOTO/M Risyal Hidayat/wsj.)

COMPOSITE Leading Indicator (CLI) milik Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD) serta Leading Economic Indicator (LEI) nan diterbitkan China Economic Information Center (CEIC) mengindikasikan adanya potensi perlambatan ekonomi nasional.

CEIC sebelumnya dikenal sebagai penyedia info ekonomi Tiongkok nan sekarang menjadi lembaga penyedia info sekaligus kajian makroekonomi global, dalam kajian terbarunya nan berjudul Waspadai Sinyal Ekonomi Indonesia, NEXT Indonesia Center mencatat CLI OECD mengalami penurunan dari 100,73 pada Desember 2025 menjadi 99,81 pada Juni 2026. Pada periode nan nyaris sama, LEI CEIC juga melemah cukup dalam, dari 102,33 pada November 2025 menjadi 92,41 pada Juni 2026. Angka tersebut menunjukkan penurunan sebesar 9,69%.

Kepala Riset NEXT Indonesia Center Ade Holis menilai pergerakan kedua parameter tersebut layak menjadi perhatian lantaran berjalan berbarengan dengan pelemahan sejumlah parameter ekonomi riil.

"Pertumbuhan ekonomi Indonesia memang tetap terjaga, tetapi sejumlah parameter mulai menunjukkan kehilangan tenaga. Penurunan parameter pendahulu (CLI), melemahnya kepercayaan konsumen, kontraksi penjualan eceran, dan penurunan investasi domestik perlu dibaca sebagai sinyal awal nan tidak boleh diabaikan," ujar Ade dikutip pada Minggu (16/8). 

Menurut Ade, penurunan CLI dan LEI belum cukup untuk menyimpulkan bahwa Indonesia sedang menuju resesi. Meski demikian, kecenderungan penurunan pada kedua parameter tersebut memperlihatkan adanya perubahan momentum perekonomian nan mulai terjadi sejak akhir 2025.

Kajian NEXT Indonesia Center juga menemukan tekanan pada konsumsi rumah tangga nan selama ini menjadi salah satu motor utama pertumbuhan ekonomi. Pada semester I-2026, konsumsi rumah tangga mempunyai porsi 53,82% terhadap Produk Domestik Bruto (PDB). 

Namun, daya sorong sektor itu mulai terlihat melemah. Berdasarkan survei Bank Indonesia, Indeks Keyakinan Konsumen (IKK) turun dari 123,0 pada April 2026 menjadi 117,8 pada Juni 2026.

Pelemahan kepercayaan konsumen turut tercermin dalam keahlian perdagangan eceran. Indeks Penjualan Riil (IPR) mencatat kontraksi tahunan sebesar 3,87% pada Mei 2026 dan diperkirakan kembali melemah hingga 4,44% pada Juni 2026. 

Penurunan tersebut terjadi pada beberapa golongan komoditas, seperti makanan, minuman dan tembakau, bahan bakar kendaraan, peralatan budaya serta rekreasi, hingga peralatan info dan komunikasi.

"Ketika masyarakat mulai menahan konsumsi dan pelaku upaya domestik mengurangi ekspansi, dampaknya dapat menjalar ke produksi, pendapatan, hingga pembuatan lapangan kerja. Karena itu, menjaga daya beli dan kepercayaan bumi upaya menjadi krusial untuk mencegah pelemahan berlanjut," tutur Ade.

Dari sektor investasi, keahlian Indonesia tetap menunjukkan pertumbuhan. Nilai investasi sepanjang semester I 2026 mencapai Rp1.010,6 triliun, alias meningkat 7,18% dibandingkan periode nan sama pada tahun sebelumnya.

Namun, kenaikan tersebut lebih banyak ditopang oleh Penanaman Modal Asing (PMA). Nilainya bertambah 17,36%, dari Rp432,5 triliun menjadi Rp507,6 triliun. Di sisi lain, Penanaman Modal Dalam Negeri (PMDN) justru mengalami penurunan 1,45%, dari Rp510,3 triliun menjadi Rp502,9 triliun.

Perubahan tersebut turut menggeser porsi kontribusi investasi. PMA sekarang menyumbang 50,23% dari total investasi pada semester I-2026, naik dari 45,88% pada semester I-2025. Sementara itu, porsi PMDN menyusut dari 54,12% menjadi 49,77%.

"Investasi secara agregat memang tetap ekspansif, tetapi melemahnya PMDN perlu diawasi dan tidak boleh dipandang sebagai persoalan penanammodal semata. Ketika bumi upaya menunda pembangunan pabrik, pembelian mesin, alias pembukaan bagian baru, maka kesempatan kerja dan permintaan terhadap beragam peralatan dan jasa ikut tertahan apalagi jika berjalan lama, dampaknya bakal menjalar ke konsumsi rumah tangga dan pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan," ungkap Ade.

Ade juga menyoroti mulai berkurangnya support dari sektor eksternal. Ekspor pada semester I-2026 tetap tumbuh 3,99% menjadi US$140,8 miliar. Namun, impor tumbuh jauh lebih tinggi, mencapai 18,37% menjadi US$137,2 miliar.

Perbedaan laju pertumbuhan tersebut membikin surplus perdagangan tergerus hingga 81,64%, dari US$19,5 miliar menjadi hanya US$3,6 miliar pada Juni 2026.

Tekanan juga terlihat dari neraca perdagangan nan mengalami defisit US$1,6 miliar pada Mei 2026 dan kembali mencatat defisit US$0,5 miliar pada Juni 2026. Defisit pada Mei sekaligus menghentikan tren surplus perdagangan nan sebelumnya memperkuat selama 72 bulan berturut-turut.

Melihat beragam perkembangan tersebut, Ade menilai pemerintah perlu mengambil langkah antisipatif sebelum pelemahan beragam parameter mulai memberikan akibat lebih besar terhadap pertumbuhan PDB.

"Ini belum waktunya berbincang soal krisis alias resesi. Namun, sinyal perlambatan sudah cukup jelas untuk menjadi dasar respons kebijakan. Pemerintah perlu menjaga daya beli, mempercepat shopping produktif, menciptakan lapangan kerja, dan memberikan kepastian izin agar bumi upaya domestik kembali berani melakukan ekspansi," ungkap Ade.

NEXT Indonesia Center menyimpulkan bahwa kondisi perekonomian nasional belum masuk kategori area merah. Kendati demikian, tanda peringatan mulai semakin terlihat. Pelemahan parameter pendahulu, berkurangnya kekuatan konsumsi, penurunan PMDN, serta menyusutnya surplus perdagangan menjadi sejumlah sinyal nan perlu mendapat perhatian serius memasuki semester II 2026. (H-4)